Abstract:
El estudio realizado tiene como objetivo desarrollar una metodología enfocada a evaluar la capacidad de pago de un sujeto de crédito de la industria alimenticia.
El primer tipo de análisis (subjetivo) es un Método de Evaluación por Puntos (Point Rating) desarrollado por el norteamericano Merrill R. Lott, que formaliza, estandariza y hace más objetiva la medición de este tipo de factores, que en la práctica son susceptibles de sesgo por los tomadores de decisiones. Dentro de este análisis se han definido algunos índices que nos permiten medir características que se han considerado importantes en nuestro medio, porque de manera indirecta influyen en la capacidad de pago para el cumplimiento de obligaciones crediticias.
Un subproducto de este estudio es el proveer a la empresa de un método ordenado y completo de autoevaluación que permita compararse a la competencia en los mismos términos, ayudando a definir sus fortalezas y debilidades. Además de identificar los índices financieros con mayor poder predictor de señales de alerta que, dependiendo de su desempeño, han llevado a la quiebra a otras compañías en el pasado.
Finalmente se procederá a evaluar la capacidad de pago propiamente dicha de cada sujeto de crédito solvente. Para lo cual se utilizó el método que se basa en el VAN esperado del flujo de caja, con su respectiva probabilidad de pérdida al financiar un tipo específico de actividad, complementados con una regla de decisiones para los escenarios posibles, dependiendo de la variabilidad y suficiencia de los flujos.
Como resultados se obtuvo la definición de índices de gestión originados de factores subjetivos que facilitarán la evaluación de las empresas en este sentido, complementándose con una escala de puntos asignada a cada factor según el grado de importancia percibido por cada institución financiera.
El segundo tipo de análisis va dirigido a factores muy objetivos ya definidos internacionalmente como índices financieros, los cuales después de un profundo análisis permiten tener una idea de la salud de la empresa. De estos índices se ha definido aquellos de mayor poder predictor mediante el uso de una prueba de diferencias por parejas aplicadas a diez empresas del sector.
Durante el desarrollo de la metodología se definieron dos tipos de análisis: uno de factores subjetivos que influyen en la capacidad e intención de pago, y otro de factores objetivos. Los dos análisis previos permiten a las instituciones proveedoras de fondos conocer el perfil idóneo de las empresas que al financiarlas no se tendrá un mayor problema en la recuperación del capital otorgado.
