Determinación del riesgo financiero β para las empresas ecuatorianas: Caso Holcim

Abstract

El mercado financiero hoy en día abre múltiples opciones de inversión a aquellos que estén interesados en obtener ganancias a cambio de tolerar un pequeño o gran riesgo dentro de un determinado período de tiempo. Estos riesgos son los ya conocidos riesgos financieros, que en el desarrollo de este documento buscaremos identificar y explicar a fin de contar con una herramienta más precisa a la hora de decidir invertir en nuestro mercado. Este análisis se va a enfocar en nuestro mercado bursátil, por ello es importante mencionar que en el Ecuador no existe un mercado bursátil amplio; sin embargo recurriremos a información proporcionada por la Bolsa de Valores, a fin de contar con una herramienta (que quizás no reflejará información referente a todas las empresas del Ecuador) que sirva como elemento de juicio en la toma de decisiones de los inversionistas a la hora de decidir invertir en una u otra empresa ecuatoriana en caso de darse la oportunidad. El pobre desarrollo de nuestra bolsa de valores no es más que el resultado de ciertos elementos de nuestro mercado, tales como: Empresas familiares; esto hace que no les interese compartir su éxito o fracaso con terceros, algo así como que “lo que tengo lo hice solo y no tengo porque compartirlo con nadie”, cerrándose a la posibilidad de expandirse más en su negocio, con riesgos sí, pero con la posibilidad de que logre obtener más de lo que por si solo ha obtenido hasta ahora. Inestabilidad; no se puede pretender incentivar el desarrollo del mercado de valores, frente a una política económica y gubernamental totalmente inestable, en la que resulta casi imposible confiar como para tomar riesgos de expansión por ejemplo. Frente a este escenario vamos a utilizar información de empresas que ya cotizan en bolsa y utilizaremos el CAPM (Modelo de Valoración de Activos de Capital).