Aplicación del modelo credimetrics a una empresa industrial ecuatoriana. Caso de estudio: la Fabril S.A.

Abstract

El riesgo de crédito es la posible pérdida que asume una entidad financiera o empresa del sector real, como resultado del incumplimiento de obligaciones contraídas por sus clientes. El concepto del riesgo de crédito se lo relaciona habitualmente con instituciones financieras y bancos, pero este afecta también a empresas y organismos de otros sectores. Este estudio pretende brindar una herramienta práctica y versátil a empresas del sector real, para mejorar su gestión de riesgo de crédito, a partir del modelo CreditMetrics, que permite identificar, cuantificar y gestionar el riesgo al que se ve expuesta una empresa, en el desarrollo de sus operaciones crediticias. CreditMetrics es un modelo de fácil uso y aplicabilidad para la correcta toma de decisiones, relacionadas con la adopción de mecanismos que minimicen el impacto de los factores de riesgo crediticio. La metodología CreditMetrics no solo considera el evento de incumplimiento, sino los cambios en la calidad crediticia. Lo anterior se logra a partir de la construcción de una matriz de transición, que explica la variación del valor de una deuda, para distintos niveles de calificación. Está basado en los cambios probables de las calificaciones de los clientes, considerando dos estados, el de cumplimiento y no cumplimiento, y su propósito es determinar las pérdidas esperadas y no esperadas en un horizonte de tiempo específico.

En este estudio se aplica el modelo CreditMetrics a una empresa Industrial, que mide los comportamientos de pago y simula variables con matrices de transición obtenidas de la cartera de créditos de la empresa La Fabril S. A. durante el periodo de Julio de 2013 a Junio de 2014. En el primer capítulo, se hace una reseña rápida de los antecedentes, justificación y objetivos de este estudio, para luego en el segundo capítulo presentar algunos conceptos de la revisión de trabajos previos sobre la metodología CreditMetrics y Riesgos Financieros. En el tercer capítulo se realiza un análisis profundo del riesgo de crédito y la relación del mismo con la empresa analizada. En el cuarto capítulo se revisan cada uno de los elementos para la obtención de la pérdida esperada, y en el quinto capítulo se procede a mostrar los resultados obtenidos de la simulación efectuada, su correspondiente validación e implementación. Finalmente se realizan las respectivas conclusiones del caso.